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【资讯】电价联动下调煤炭补涨行情再押后

发布时间:2020-10-16 23:25:18 阅读: 来源:PVC护栏厂家

电价联动下调 煤炭补涨行情再押后?

电价联动下调 煤炭补涨行情再押后?

4月8日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议决定,为降低企业成本、稳定市场预期、促进经济增长、有扶有控调整产业结构,适当下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格。  瑞银与高盛今日双双发布研报对此发表了评论,瑞银认为,由于市场此前对电价下调已有所预期,煤电联动确立表明电力行业的盈利水平得到认可,对火电企业影响中性,但跨区域输送的大水电电价有可能受影响,高盛则认为,电价下调恐延后煤炭行业的补涨行情,煤价前景疲弱。

4月8日国务院常务会议决定,按照煤电价格联动机制,下调全国煤电上网电价平均约0.02元/kwh;实行商业用电与工业用电同价,工商业用电价格平均下调约0.018元/kwh,减轻企业电费负担,利用降价空间,适当疏导天然气发电价格以及脱硝、除尘、超低排放等环保电价。  瑞银认为,电价下调是由各省份根据当地的煤炭价格变化和疏导环保电价的需要,起草电价下调的幅度,报送发改委协调,再经国务院批准。政府部门已经完成了电价全国平均下调幅度的计算,并在国务院常务会议上通过,这标志着电价下调的具体通知随时可能下发。  该行指出,本次电价下调与之前13与14年两次调价有所不同,首先下调幅度超过13年的0.014元/kwh和14年的0.0093元/kwh,地方政府更有动力加大电价下调幅度,促进地方经济。其次,此次调价首次明确“煤电联动”机制下的下调,并下调终端用电价格。由于市场此前对电价下调已有所预期,“煤电联动”确立一定程度上表明电力行业的盈利水平得到认可,此举对火电企业影响中性。  瑞银表示,执行跨区域输送的大水电执行受电地区火电电价倒推机制,上网电价这次也可能受到影响,尤其考虑到这次终端销售电价下调,据测算江苏省用电价格每下调1分,将影响雅砻江16年利润3.6%,影响国投电力2.3%。  而煤炭企业则将承压,瑞银下调了潞安环能评级至中性,认为未来1-2年,受供给增加、需求增速下降影响,煤炭行业的基本面难以出现明显的改善。股价在过去的两个月涨幅达35%,跑赢沪深300指数7%。潞安环能此轮上涨主要受市场流动性驱动,目前公司对应2015年1.7倍市净率,等于其历史平均水平,高于A股煤炭行业15年1.6倍的平均市净率,股价已反映中长期盈利改善的预期,进一步上升空有限。  高盛则认为,在此轮A股上涨过程中,煤炭业涨幅排名倒数第一,市场期待的补涨行情迟迟未能出现,而今随着电价下调,煤炭板块或许还需要沉浮一段时间。  高盛维持西山煤电中性评级,认为钢铁需求疲弱或导致公司炼焦煤价格回落。该行指出,西山煤电业绩符合预期,成本控制良好,但煤价前景依然疲弱,目标价为7.35元,对应当前股价的潜在下行空间为18%,维持中性评级。

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